1美元兌161日圓。這波日圓貶值，如何影響你的資產
在東京都內工作的上班族佐藤先生（35歲），開始新NISA已進入第二年。他每月定額投資3萬日圓，但2026年7月美元兌日圓達到161日圓的水準，讓他感到困擾。一方面聽到「S&P500最強」的說法，另一方面隨著日圓持續貶值，對美股匯率風險的擔憂也日益加深。日本股市的高配息個股看似也很吸引人，但究竟該選擇哪一邊——。
結論來說，根據目的不同，應選擇的市場會有明確區分。 在2026年的日圓貶值環境（1美元兌161日圓，2026年7月12日的市場水準）下，若不想承擔匯率風險、希望以日圓為基礎獲得穩定配息，則適合選擇日本股；若重視長期股息增長與全球分散投資，則美股更為合適。本文將從稅務、匯率、股息增長實績、收益率四個面向進行比較，並根據你的情況提供合適的選擇方案。
本文的判斷基準
- 在日圓貶值環境（1美元兌161日圓）下，若不想承擔匯率風險、希望以日圓實現配息生活，則選擇日本股（高配息個股）
- 若重視長期股息增長實績與全球分散投資，且能接受匯率波動，則選擇美股（高配息ETF）
- 若想先從小額開始，利用新NISA的定期定額投資額度是最低風險的第一步
本文將詳細說明以下五個重點：
- 2026年日圓貶值環境對日本股與美股的影響
- 稅務差異（源泉徵收、雙重課稅、NISA的陷阱）
- 配息收益率與股息增長實績的比較
- 匯率風險的實質影響
- 如何找到適合你的選擇方案
2026年的日圓貶值環境：日股與美股，何者更有利
2026年7月，美元兌日圓在161日圓區間波動。此一水準對日股與美股的表現產生不同影響。
日圓貶值對日股的影響
日圓貶值有助於提升出口企業（如豐田、本田、基恩斯等）的業績。由於海外營收換算為日圓後增加，因此在財報公布時，「日圓貶值紅利」將顯現。
辨別日圓貶值受惠股的4項條件（資料來源：ATPAGES，2026年）：
- 海外營收占比高（50%以上）
- 生產據點以國內為主（成本以日圓計價）
- 競爭對手為海外企業（價格競爭力提升）
- 配息率穩定
例如，豐田汽車在2026年3月期的財報中，估算每1日圓的日圓貶值，將使營業利益增加約450億日圓。
日圓貶值對美股的影響
投資美股時，日圓貶值會帶來雙重效應。
- 正面影響：美元計價資產換算為日圓後金額增加（匯兌收益）
- 負面影響：雖然配息換算為日圓後金額增加，但始終面臨匯率波動風險
在2026年的市場環境（資料來源：空時間的投資設計室，2026年1月）中，全球經濟呈現「再加速」趨勢，美股的成長預期依然強勁，但匯率波動將大幅左右報酬率。
稅務壁壘：日本股票 vs 美國股票，實際到手金額哪個更有利
稅務是大幅改變投資實質報酬率的因素。特別是美國股票存在雙重課稅的問題。
日本股票的稅務
- 股息：20.315%（所得稅15%+復興特別所得稅0.315%+住民稅5%）
- 資本利得：20.315%
- NISA帳戶：免稅（股息與資本利得皆免）
美國股票的稅務
- 美國源泉扣繳：股息的10%（根據日美租稅協定減免）
- 日本課稅：針對剩餘的90%課徵20.315%
- 實質稅率：約28.3%（10%+90%×20.315%）
- NISA帳戶：美國源泉扣繳10%不免稅（NISA僅對日本稅務免稅）
具體案例比較
| 項目 | 日本股票（股息100萬日圓） | 美國股票（股息100萬日圓） |
|---|---|---|
| 稅前股息 | 100萬日圓 | 100萬日圓 |
| 美國源泉扣繳（10%） | 0日圓 | 10萬日圓 |
| 日本課稅（20.315%） | 20.315萬日圓 | 18.2835萬日圓（90萬日圓×20.315%） |
| 實際到手金額 | 79.685萬日圓 | 71.7165萬日圓 |
| 差額 | — | 約少8萬日圓 |
資料來源：根據股息太郎的美國股票部落格（2026年7月8日）分析計算。
重點：美國股票的股息因雙重課稅，實際到手金額比日本股票約少8%。不過，對於股息增長率較高的標的，長期而言有可能超越此差距。
配息率與增配實績：哪一種更適合「配息生活」
若要追求配息生活，不僅要看單純的配息率，增配的持續性同樣重要。
日本股票的高配息標的
截至2026年7月，日本股票高配息標的的平均配息率約為3%至5%。
| 標的 | 配息率（2026年預估） | 增配實績（過去5年） |
|---|---|---|
| 日本煙草產業（JT） | 約5.5% | 穩定配息（增配趨勢） |
| NTT | 約4.0% | 穩定配息 |
| KDDI | 約4.5% | 持續增配中 |
| 三菱UFJ金融集團 | 約4.0% | 增配趨勢 |
資料來源：各公司IR資訊，2026年7月市場預測。
美國股票的高配息ETF
美國股票代表性高配息ETF的配息率如下。
| ETF | 配息率（2026年） | 增配實績（過去10年） |
|---|---|---|
| VYM（先鋒高股息ETF） | 約2.8% | 年增6%至8% |
| SPYD（道富高股息ETF） | 約4.5% | 有所波動 |
| SCHD（嘉信美國股息ETF） | 約3.5% | 年增10%以上 |
資料來源：各ETF官方網站，2026年7月。
從增配歷史看差異
美國股票的優勢在於長期的增配歷史。例如，可口可樂已連續增配超過60年，寶潔也連續增配超過60年。日本股票中增配標的雖有增加，但其歷史不如美國悠久。
適合配息生活的選擇？
- 適合日本股票的人：不想承擔匯率風險、希望每月或每年以日圓穩定領取配息、想充分利用NISA免稅額度
- 適合美國股票的人：追求長期資產累積、重視透過增配實現配息成長、能將匯率波動視為機會而非風險
匯率風險的實質影響：日圓持續貶值時，美股是否更有利？
2026年7月，1美元兌161日圓的水準，在過去10年中屬於日圓貶值區間。在此環境下，應如何評估美股投資的匯率風險。
匯率影響模擬
假設以100萬日圓投資美股（S&P500連動ETF）。
| 情境 | 匯率 | 股票報酬（年化） | 換算日圓報酬 |
|---|---|---|---|
| 日圓持續貶值 | 1美元=170日圓（+5.6%） | 5% | 約10.6% |
| 現狀維持 | 1美元=161日圓（±0%） | 5% | 約5% |
| 日圓大幅升值 | 1美元=140日圓（-13%） | 5% | 約-8% |
資料來源：參考Wealther Blog（2026年5月21日）的分析試算。
重點在於，匯率波動可能超越股票報酬。如同2026年日圓貶值的情境，美股看似有利，但過去也曾出現日圓升值至1美元兌75日圓（2011年）的時期。
降低匯率風險的方法
- 選擇具匯率避險的ETF：例如「iShares 美股（具避險）」等。但需注意避險成本。
- 採用定期定額投資法：可平準匯率波動。
- 分散投資日股與美股：透過投資兩者，分散匯率風險。
徹底比較：日本股票 vs 美國股票（2026年版）
| 比較項目 | 日本股票 | 美國股票 |
|---|---|---|
| 股息收益率（平均） | 3〜5% | 2.8〜4.5%（ETF） |
| 股息增長實績 | 穩定傾向（歷史較短） | 長期股息增長（60年以上標的眾多） |
| 稅務（股息） | 20.315%（NISA則免稅） | 約28.3%（雙重課稅） |
| 匯率風險 | 無（日元計價） | 有（美元計價） |
| NISA免稅對象 | 股息與資本利得均免稅 | 股息中美國源泉徵收10%不免稅 |
| 成長性（過去10年） | 日經平均：約2倍 | S&P500：約3倍 |
| 分散效果 | 與國內經濟連動 | 與全球經濟連動（美國企業為全球性） |
| 適合初學者 | 國內證券公司操作簡單 | 需理解匯率 |
資料來源：綜合各市場數據、配當太郎的美國股票部落格（2026年7月8日）、veleta（2026年2月18日）分析。
誰該選擇哪一種
- 應選擇日本股票的人：需以日元支付生活開銷、對匯率波動感到不安、希望最大限度活用NISA免稅額度、想穩定領取股息
- 應選擇美國股票的人：目標長期資產累積（10年以上）、重視股息增長帶來的收益成長、能接受匯率波動、希望自然實現全球分散投資
實戰篇：從小額開始的步驟
步驟1：明確目標
- 目標是「股息生活」還是「資產成長」
- 投資期間是5年還是20年
- 能否承受匯率風險
步驟2：開設帳戶
若要買日本股票，國內網路證券公司（如SBI證券、樂天證券、Monex證券等）較為便利。若要買美國股票，請選擇支援美股交易的國內證券公司帳戶。
步驟3：從小額開始
善用新NISA的定期定額投資額度（每年上限120萬日圓），即可從小額開始進行分散投資。例如，每月可從1萬日圓開始。
步驟4：定期檢視
每半年確認一次股息變化及匯率走勢，並視需要調整投資組合。
常見問題（FAQ）
Q1：2026年的日圓貶值會持續到何時？
無法預測。截至2026年7月，匯率為1美元兌161日圓，但過去也曾出現日圓升值至75日圓的時期。應避免根據匯率預測進行投資，並謹記分散投資。
Q2：同時投資日本股票和美國股票可行嗎？
可以。甚至更推薦這麼做。透過分散投資兩者，可同時降低匯率風險與國內經濟風險。例如，可依自身風險承受度，設定日本股票60%、美國股票40%等配置比例。
Q3：用NISA購買美國股票時，稅務如何處理？
NISA帳戶雖免徵日本稅金（20.315%），但美國的源泉徵收稅（10%）無法免除。也就是說，配息的10%必定會被美國課徵。
Q4：靠配息生活所需的本金是多少？
若要每月獲得10萬日圓配息，以4%收益率計算，約需3,000萬日圓本金。若投資日本股票的高配息標的，3,000萬日圓可望年領120萬日圓（月領10萬日圓）配息。但需考量稅金與匯率波動。
Q5：推薦給初學者的標的是？
日本股票方面，推薦配息紀錄穩定的「高配息股票ETF」（例如追蹤日經高配息股指數的ETF）。美國股票方面，VYM或SPYD等高配息ETF因具分散效果，適合初學者。
Q6：有匯率避險的美國股票ETF如何？
若想抑制匯率風險，此類ETF有效，但需負擔避險成本（每年約0.5%至1%）。長期投資下成本會累積，若能接受匯率風險，無避險的ETF總報酬率通常較高。
Q7：2026年日本股票和美國股票哪個表現較佳？
2026年上半年表現方面，日本股票（日經平均指數）約上漲5%，美國股票（S&P 500）約上漲8%，美國股票略占優勢。但此為過去績效，不保證未來表現。
總結：佐藤先生的決定
佐藤先生在讀完這篇文章後做出了以下決定：「首先，利用新NISA的定期定額投資框架，將日本股市的高股息ETF與美國股市的高股息ETF各投入一半開始投資。與其完全規避匯率風險，不如透過分散投資兩者來取得平衡，這才是更現實的做法。」
他在當天就在SBI證券開設了新NISA帳戶，並設定每月3萬日圓的定期定額投資。其中日本股市ETF（追蹤日經高股息股指數）投入1.5萬日圓，美國股市ETF（VYM）投入1.5萬日圓。不因匯率波動而患得患失，而是以長期股息增長為目標——這是他選擇的道路。
您也可以從今天開始，用小額資金起步。 新NISA的定期定額投資框架，每年可運用高達120萬日圓的免稅額度。首先開設證券公司的帳戶，即使從每月1萬日圓開始也無妨。
風險警告：投資不保證本金安全，股價波動可能導致損失。外國股票存在匯率風險。股息會因企業業績而變動，且不保證發放。請自行承擔投資決策的責任。
方法論：本評論匯總了2026年7月12日驗證的券商官方頁面、監管機構公開登記冊及獨立評論聚合網站的公開數據。編輯團隊未親自交易過所評論的券商。關於我們實際測試協議的實施情況，請參閱我們的方法論。
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常見問題
2026年的日圓貶值會持續到何時？
無法做出準確預測。截至2026年7月，匯率為1美元兌161日圓，但過去也曾出現日圓升值至75日圓的時期。請避免基於匯率預測進行投資，並謹記分散投資。
同時投資日本股票和美國股票可行嗎？
是的，反而建議這麼做。透過分散投資兩者，可同時降低匯率風險與國內經濟風險。例如，可依自身風險承受度決定配置比例，如日本股票60％、美國股票40％。
用NISA購買美國股票時，稅務如何處理？
在NISA帳戶中，日本稅金（20.315％）雖可免稅，但美國的源泉徵收（10％）無法免除。也就是說，配息的10％必定會被美國扣除。
靠配息生活所需的本金是多少？
若要每月獲得10萬日圓配息，以4％收益率計算，約需3,000萬日圓本金。若投資日本股票的高配息標的，3,000萬日圓可望獲得年配息120萬日圓（每月10萬日圓）。但需考量稅金與匯率波動。
有推薦給新手投資的標的嗎？
若是日本股票，建議選擇配息紀錄穩定的「高配息股票ETF」（例如追蹤日經高配息股指數的ETF）。若是美國股票，VYM或SPYD等高配息ETF因具備分散效果，適合新手投資。
有匯率避險的美國股票ETF如何？
若想抑制匯率風險，此類ETF確實有效，但需負擔避險成本（每年約0.5～1％）。長期投資下成本會持續累積，若能接受匯率風險，無避險的ETF總報酬率通常較高。
2026年日本股票和美國股票哪個表現較佳？
2026年上半年表現方面，日本股票（日經平均指數）上漲約5％，美國股票（S&P500）上漲約8％，美國股票略占優勢。但此為過去績效，不保證未來表現。
來源與驗證
本文已於2026年7月12日進行事實查核。關鍵聲明如下：
- 「截至2026年7月12日，美元兌日圓維持在161日圓區間」— 經由 https://atpages.jp/usdjpy-162-japan-stock-strategy/ 於2026年7月12日驗證
- 「美股股息存在雙重課稅，實際稅率約為28.3%」— 經由 https://haitoutarou.hatenablog.com/entry/2026/07/08/180000 於2026年7月12日驗證
- 「日股高股息標的平均殖利率約為3%至5%」— 經由 https://haitoutarou.hatenablog.com/entry/2026/07/08/180000 於2026年7月12日驗證
- 「美股代表性高股息ETF（VYM）的殖利率約為2.8%」— 經由 https://haitoutarou.hatenablog.com/entry/2026/07/08/180000 於2026年7月12日驗證
- 「2026年全球經濟呈現『再加速』趨勢」— 經由 https://note.com/gentle_rail5529/n/nc2eb657ee8c0 於2026年7月12日驗證
- 「有人認為S&P500最強，但也有人主張日本高股息股更佳」— 經由 https://note.com/veleta/n/nb0a7533bc2c3 於2026年7月12日驗證
- 「辨別日圓貶值受益股的四項條件（如海外營收占比50%以上等）」— 經由 https://atpages.jp/usdjpy-162-japan-stock-strategy/ 於2026年7月12日驗證
- 「匯率波動可能超越股票報酬率」— 經由 https://wealther.me/blog/2026-05-21-yen-strong-weak-foreign-asset-review 於2026年7月12日驗證
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