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16 分鐘閱讀

日圓貶值1美元兌161日圓誰勝出？日本股市與美國股市績效徹底比較【2026年】

2026年7月，1美元兌161日圓的日圓貶值環境。該投資日本股市還是美國股市？從稅務、匯率、配息、配息成長紀錄進行徹底比較。為初學者解說具體的判斷基準。

Northmark Editorial Team
“Saints don’t live on Park Avenue.”
Photo by m. on Unsplash

1美元兌161日圓。這波日圓貶值，將如何影響你的資產？

在東京工作的上班族佐藤先生（35歲），開始新NISA已進入第二年。他每月定額投資3萬日圓，但2026年7月美元兌日圓來到161日圓的水準，讓他感到苦惱。一方面聽到「S&P500最強」的說法，但隨著日圓持續貶值，他越來越擔心美股的外匯風險。日本股市的高配息個股也頗具吸引力，但究竟該如何選擇——。

結論來說，根據目的不同，應選擇的市場其實涇渭分明。 在2026年的日圓貶值環境（1美元兌161日圓，截至2026年7月12日的市場水準）下，若想在不承擔匯率風險的情況下，以日圓為基礎獲得穩定配息，則適合選擇日本股；若重視長期股息增長與全球分散配置，則美股更為合適。本文將從稅務、匯率、股息增長實績、殖利率四個面向進行比較，為你提供符合自身狀況的選擇方案。

本文的判斷基準

  • 在日圓貶值環境（1美元兌161日圓）下，若想在不承擔匯率風險的情況下，以日圓為目標實現配息生活，則選擇日本股（高配息個股）
  • 若重視長期股息增長實績與全球分散配置，且能接受匯率波動，則選擇美股（高配息ETF）
  • 若想先從小額開始，善用新NISA的定期定額投資額度，將是風險最低的第一步

本文將詳細解說以下五個重點：

  1. 2026年日圓貶值環境對日本股與美股的影響
  2. 稅務差異（源泉徵收、雙重課稅、NISA的陷阱）
  3. 配息殖利率與股息增長實績的比較
  4. 匯率風險的實質影響
  5. 如何找到適合你的選擇方案

2026年日圓貶值環境：日股與美股，何者更有利

2026年7月，美元兌日圓維持在161日圓水準。此價位對日股與美股的表現產生不同影響。

日圓貶值對日股的影響

日圓貶值有助於出口企業（如豐田、本田、基恩斯等）的業績提升。由於海外營收換算為日圓後增加，財報公布時「日圓貶值紅利」將顯現。

辨別日圓貶值受惠股的4項條件（來源：ATPAGES，2026年）：

  1. 海外營收占比高（50%以上）
  2. 生產據點以國內為主（成本以日圓計價）
  3. 競爭對手為海外企業（價格競爭力提升）
  4. 配息率穩定

例如，豐田汽車2026年3月期財報中，估算每1美元日圓貶值1日圓，營業利益將增加約450億日圓。

日圓貶值對美股的影響

投資美股時，日圓貶值會帶來雙重效應。

  • 正面影響：美元計價資產換算為日圓後金額增加（匯兌收益）
  • 負面影響：配息換算為日圓後金額增加，但同時持續承擔匯率波動風險

2026年市場環境（來源：空時間的投資設計室，2026年1月）中，全球經濟呈現「再加速」趨勢，美股成長預期仍高，但匯率波動將大幅左右報酬。

稅務壁壘：日本股票 vs 美國股票，實拿金額哪個更有利

稅務是大幅改變投資實質報酬的因素。特別是美國股票存在雙重課稅的問題。

日本股票的稅務

  • 股息: 20.315%（所得稅15% + 復興特別所得稅0.315% + 住民稅5%）
  • 資本利得: 20.315%
  • NISA帳戶: 免稅（股息與資本利得皆免）

美國股票的稅務

  • 美國源泉扣繳: 股息的10%（依台美租稅協定減免）
  • 日本課稅: 對剩餘的90%課徵20.315%
  • 實質稅率: 約28.3%（10% + 90% × 20.315%）
  • NISA帳戶: 美國源泉扣繳10%不免稅（NISA僅對日本稅務免稅）

具體案例比較

項目日本股票（股息100萬日圓）美國股票（股息100萬日圓）
稅前股息100萬日圓100萬日圓
美國源泉扣繳（10%）0日圓10萬日圓
日本課稅（20.315%）20.315萬日圓18.2835萬日圓（90萬日圓 × 20.315%）
實拿金額79.685萬日圓71.7165萬日圓
差額—約少8萬日圓

資料來源：根據配息太郎的美國股票部落格（2026年7月8日）分析計算。

重點: 美國股票的股息因雙重課稅，實拿金額比日本股票少約8%。不過，若選擇股息成長率較高的標的，長期來看仍可能超越此差距。

配当利回りと増配実績：どちらが「配当生活」に向くか

配当生活を目指す場合、単純な利回りだけでなく、増配の持続性が重要です。

日本株の高配当銘柄

2026年7月時点で、日本株の高配当銘柄の平均利回りは3〜5%程度です。

銘柄配当利回り（2026年予想）増配実績（過去5年）
日本たばこ産業（JT）約5.5%安定配当（増配傾向）
NTT約4.0%安定配当
KDDI約4.5%増配継続中
三菱UFJフィナンシャル・グループ約4.0%増配傾向

出典：各社IR情報、2026年7月時点の市場予想。

米国株の高配当ETF

米国株の代表的な高配当ETFの利回りは以下の通りです。

ETF配当利回り（2026年）増配実績（過去10年）
VYM（バンガード・高配当株ETF）約2.8%年率6〜8%増配
SPYD（ステート・ストリート・高配当株ETF）約4.5%変動あり
SCHD（シュワブ・米国配当株ETF）約3.5%年率10%以上増配

出典：各ETF公式サイト、2026年7月時点。

増配の歴史で見る差

米国株の強みは、長期にわたる増配の歴史です。例えば、コカ・コーラは60年以上連続増配、プロクター・アンド・ギャンブルは60年以上連続増配を記録しています。日本株でも増配銘柄は増えていますが、その歴史は米国ほど長くありません。

配当生活に向くのは？

  • 日本株が向く人: 為替リスクを取りたくない、毎月・毎年の配当を円で確実に受け取りたい、NISAの非課税枠を最大限活用したい
  • 米国株が向く人: 長期的な資産形成を目指す、増配による配当金の成長を重視する、為替変動をリスクではなくチャンスと捉えられる

匯率風險的實質影響：日圓持續貶值時，美股是否有利？

2026年7月，1美元兌161日圓的水準，在過去10年來看屬於日圓貶值區間。在此環境下，應如何評估投資美股的匯率風險？

匯率影響模擬

假設以100萬日圓投資美股（S&P500連動ETF）的情況。

情境匯率水準股票報酬（年化）換算日圓報酬
日圓持續貶值1美元=170日圓（+5.6%）5%約10.6%
現狀維持1美元=161日圓（±0%）5%約5%
日圓大幅升值1美元=140日圓（-13%）5%約-8%

資料來源：參考Wealther Blog（2026年5月21日）的分析試算。

重點在於，匯率波動可能超越股票報酬。在2026年這類日圓貶值的局面下，美股看似有利，但過去也曾出現日圓升值至1美元=75日圓（2011年）的時期。

降低匯率風險的方法

  1. 選擇具匯率避險功能的ETF：例如「iShares 美股（具避險）」等。但需注意避險成本。
  2. 採用平均成本法定期定額投資：可平抑匯率波動的影響。
  3. 分散投資日股與美股：同時投資兩者，有助於分散匯率風險。

徹底比較：日本株 vs 美國股（2026年版）

比較項目日本股美國股
股息收益率（平均）3〜5%2.8〜4.5%（ETF）
股息增長實績穩定趨勢（歷史較短）長期增長（60年以上標的眾多）
稅務（股息）20.315%（NISA則免稅）約28.3%（雙重課稅）
匯率風險無（日圓計價）有（美元計價）
NISA免稅範圍股息與資本利得均免稅股息之美國預扣10%無法免稅
成長性（過去10年）日經平均：約2倍S&P500：約3倍
分散效果與國內經濟連動與全球經濟連動（美國企業為全球性）
適合新手國內券商操作簡單需理解匯率機制

出處：綜合各市場數據、配當太郎的美國股部落格（2026年7月8日）、veleta（2026年2月18日）之分析。

誰該選擇哪一種

  • 適合選擇日本股的人：需以日圓支應生活開銷、對匯率波動感到不安、希望最大化利用NISA免稅額度、想穩定領取股息
  • 適合選擇美國股的人：目標長期資產累積（10年以上）、重視股息增長帶來的收益成長、能接受匯率波動、希望自然實現全球分散投資

實戰篇：從小額開始的步驟

步驟1：明確目標

  • 目標是「股息生活」還是「資產成長」
  • 投資期間是5年還是20年
  • 能否承受匯率風險

步驟2：開設帳戶

若要買日本股票，國內網路券商（如SBI證券、樂天證券、Monex證券等）較為便利。若要買美國股票，則選擇同一家國內券商中支援美股交易的帳戶。

步驟3：從小額開始

善用新NISA的定期定額投資額度（每年上限120萬日圓），即可從小額開始進行分散投資。例如，每月從1萬日圓起步。

步驟4：定期檢視

每半年檢視一次股息發放情況及匯率走勢，並視需要調整投資組合。

常見問題

Q1：2026年的日圓貶值會持續到何時？

無法預測。截至2026年7月，1美元兌161日圓，但過去也曾出現日圓升值至75日圓的時期。應避免根據匯率預測進行投資，並謹記分散投資的重要性。

Q2：同時投資日本股票和美國股票可行嗎？

可以。甚至我們更推薦這麼做。透過分散投資兩者，可同時降低匯率風險與國內經濟風險。例如，可依自身風險承受度，將配置設定為日本股票60%、美國股票40%。

Q3：用NISA購買美國股票時，稅務如何處理？

在NISA帳戶中，日本稅金（20.315%）可免稅，但美國的源泉徵收稅（10%）無法免除。也就是說，配息的10%必定會被美國課徵。

Q4：靠配息生活需要多少本金？

若要每月獲得10萬日圓的配息，以4%的收益率計算，約需3,000萬日圓的本金。若投資日本股票的高配息標的，3,000萬日圓可望獲得每年120萬日圓（每月10萬日圓）的配息。但需考慮稅金及匯率變動等因素。

Q5：初學者推薦哪些標的？

日本股票方面，推薦配息紀錄穩定的「高配息ETF」（例如：追蹤日經高配息股指數的ETF）。美國股票方面，VYM或SPYD等高配息ETF因具備分散效果，適合初學者。

Q6：有匯率避險的美國股票ETF如何？

若想控制匯率風險，此類ETF確實有效，但會產生避險成本（每年約0.5%至1%）。長期投資下成本會持續累積，因此若能接受匯率風險，無避險的ETF總報酬率通常較高。

Q7：2026年日本股票和美國股票哪個表現較好？

2026年上半年表現方面，日本股票（日經平均）上漲約5%，美國股票（S&P500）上漲約8%，美國股票略佔優勢。但此為過去績效，並不保證未來表現。

總結：佐藤先生的決定

閱讀完本文後，佐藤先生做出了以下決定：「先從新NISA的定期定額投資框架開始，以日本股票的高配息ETF與美國股票的高配息ETF各半的方式進行配置。比起完全規避匯率風險，透過雙邊分散投資來取得平衡，才是更務實的做法。」

他在當天就於SBI證券開設了新NISA帳戶，並設定每月3萬日圓的定期定額投資計畫。其中日本股票ETF（追蹤日經高配息股指數）投入1.5萬日圓，美國股票ETF（VYM）投入1.5萬日圓。不因匯率波動而患得患失，專注於長期配息成長——這就是他所選擇的道路。

您也可以從今天開始，用小額資金起步。 新NISA的定期定額投資框架，每年最高可運用120萬日圓的免稅額度。請先開設證券公司的帳戶，即使從每月1萬日圓開始也無妨。

風險警告：投資並非保本，股價波動可能導致損失。海外股票存在匯率風險。配息金額會隨企業業績變動，並非保證收益。投資決策請自行負責。

研究方法：本評論彙整自2026年7月12日驗證的經紀商官方頁面、監管機構公開登記資料及獨立評論聚合網站的公開數據。編輯團隊並未親自交易所評論的經紀商。關於我們實際測試協議的實施情況，請參閱我們的研究方法。

附屬機構揭露：部分連結為附屬連結——我們可能因此獲得報酬，但不會增加您的額外成本。報酬不影響經紀商排名；詳見我們的編輯政策。

FAQ

2026年的日圓貶值會持續到何時？

無法預測。2026年7月雖然是1美元兌161日圓，但過去也曾出現日圓升值到75日圓的時期。應避免根據匯率預測進行投資，並謹記分散投資的重要性。

同時投資日本股市和美國股市可行嗎？

是的，反而建議這麼做。同時分散投資兩者，可以同時降低匯率風險與國內經濟風險。例如，日本股市60%、美國股市40%，根據自己的風險承受度來決定配置比例。

用NISA買美國股票時，稅務如何處理？

NISA帳戶雖然免徵日本稅金（20.315%），但美國的源泉扣繳（10%）並不會因此免稅。也就是說，配息金的10%一定會被美國課走。

靠配息生活需要多少本金？

要獲得每月10萬日圓的配息，以殖利率4%計算，約需3,000萬日圓的本金。若是日本股市的高配息標的，3,000萬日圓可望年領120萬日圓（每月10萬日圓）的配息。不過，仍需考慮稅金與匯率變動。

推薦給初學者的標的是？

日本股市方面，推薦配息紀錄穩定的「高配息ETF」（例如追蹤日經高配息指數的ETF）。美國股市方面，VYM或SPYD等分散投資的高配息ETF適合初學者。

有匯率避險的美國股票ETF如何？

若想降低匯率風險，這類ETF確實有效，但會產生避險成本（每年約0.5%～1%）。長期投資下來成本會不斷累積，因此若能接受匯率風險，無避險的ETF總報酬率通常較高。

2026年，日本股市和美國股市哪個績效較好？

2026年上半年，日本股市（日經平均）約上漲5%，美國股市（S&P 500）約上漲8%，美國股市略佔優勢。不過，這僅為過去績效，並不保證未來表現。

Sources & Verification

This article was fact-checked on 2026-07-12. Key claims:

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標籤
#日本股市#美國股市#日圓貶值#投資比較#2026年#配息

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