隔夜費（Overnight Fee）

隔夜費是外匯與差價合約（CFD）交易中，因持倉跨越紐約時間下午五點（美東時間）而產生的一種利息調整費用，本質上是兩種貨幣或標的資產之間的利率差額。

快速定義框

隔夜費（又稱庫存費、隔夜利息）是券商對交易者持倉過夜所收取或支付的費用。若您買入高息貨幣並賣出低息貨幣，通常會收到利息；反之則需支付利息。這筆費用並非固定，會隨各國央行利率、市場流動性及槓桿倍數而變動。

詳細說明

隔夜費的運作原理源自外匯市場的「即期交割」慣例。外匯現貨交易本應在兩個交易日內完成交割，但多數交易者以投機為目的，並不實際交割貨幣。因此，券商會自動將未平倉部位「展期」（rollover）至下一個交易日，而展期過程中的利率差異便轉化為隔夜費。

具體計算公式為：隔夜費 = 持倉規模 × 點值 × 隔夜利率（以點數表示）。隔夜利率由券商根據兩國貨幣的基準利率差額，加上自身成本與利潤後制定。例如，若澳元基準利率為 4.35%，日圓為 -0.1%，則澳元/日圓（AUD/JPY）的多單（買入澳元）可能獲得正隔夜費，空單則需支付。

槓桿會放大隔夜費的實際影響。假設您以 1:30 槓桿交易 1 標準手（100,000 單位）歐元/美元（EUR/USD），名義持倉為 100,000 歐元，但保證金僅需約 3,333 歐元。若歐元利率高於美元利率 1%，則每日隔夜費約為 100,000 × 1% ÷ 365 ≈ 2.74 歐元。這筆費用看似微小，但若持倉數月，累積成本將相當可觀。

值得注意的是，週三持倉過夜會產生「三倍隔夜費」（triple swap day）。這是因為外匯市場的交割日為 T+2，週三的持倉實際涵蓋週六與週日兩個非交易日，因此券商會一次收取或支付三天的利息。差價合約（如指數、商品）的三倍隔夜費日則因標的而異，通常落在週五。

實際範例

假設您在 2026 年 8 月 31 日（週一）以 1.1000 的價格買入 0.5 標準手 EUR/USD（即 50,000 歐元）。當前歐洲央行基準利率為 3.75%，聯準會利率為 5.25%，利率差為 -1.5%（歐元低於美元）。券商公佈的 EUR/USD 多單隔夜利率為 -1.8%（已加計成本）。

每日隔夜費 = 50,000 × 0.0001（1點價值）× (-1.8) = -9.0 美元
這表示您每天需支付 9 美元給券商。
若您持倉至週三，當日將被收取 -27 美元（三倍）。

反之，若您賣出 EUR/USD（空單），券商可能提供 +1.2% 的隔夜利率，每日可獲得 50,000 × 0.0001 × 1.2 = 6 美元。

對交易者的重要性

隔夜費直接影響中長期持倉的淨收益。對於日內交易者，隔夜費幾乎無關；但對於波段交易者或長期投資者，這筆費用可能侵蝕利潤。例如，若一筆交易預期獲利 500 美元，但持倉 30 天需支付 270 美元隔夜費（以每日 9 美元計），實際淨利潤僅剩 230 美元。

此外，隔夜費也影響交易策略的選擇。高息貨幣對（如 AUD/JPY、NZD/JPY）常被稱為「套息交易」標的，因為多單可持續獲得正隔夜費。然而，這類貨幣對波動性較大，匯率損失可能遠超利息收益。交易者應將隔夜費視為總交易成本的一部分，與點差、佣金一同納入盈虧計算。

常見誤解

誤解一：隔夜費只在外匯市場存在。
事實：指數、黃金、原油等差價合約同樣有隔夜費，只是計算基準不同（如利率加券商加價，或直接以點數報價）。

誤解二：週五持倉過夜一定收取三倍費用。
事實：外匯市場的三倍隔夜費在週三發生，因為交割日跨越週末。指數與商品 CFD 則多在週五，但部分券商可能調整至其他日期，需查閱合約規格。

誤解三：隔夜費是券商隨意設定的隱藏費用。
事實：隔夜費以公開的央行利率為基礎，但券商會加上自身成本（如融資成本、風險溢價）。不同券商的報價可能差異達 0.5% 至 1%，因此比較成本時應同時檢視點差與隔夜費。

XM 的比較說明

XM 提供透明的隔夜費資訊，交易者可在交易平台或官方網站查詢各貨幣對與 CFD 的即時隔夜利率。XM 的隔夜費計算方式與業界標準一致，並會定期更新以反映各國央行利率變動。請注意，隔夜費可能因帳戶類型（如微型、標準、零點差帳戶）而略有差異，且槓桿倍數會影響實際支付金額。建議您登入 XM 官網或 MT4/MT5 平台，查閱最新合約規格與隔夜利率表，以確保交易成本估算準確。

合規聲明

⚠️ 本詞條僅供教育用途。外匯及差價合約交易具有高風險，槓桿可能導致虧損超過本金。過往表現不代表未來結果，本內容不構成任何投資建議。請在充分了解風險後，審慎評估自身財務狀況。

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