訂單塊、公允價值缺口、流動性掃蕩真的能賺錢嗎？6種邏輯·995,550筆交易的機器驗證

「價格回到訂單塊就買」「回補公允價值缺口時進場」「抓前日低點被瞬間刺穿後的反轉」。這是當下最廣為流傳的模板，往往還附帶「勝率70〜80%」「盈虧比1:2以上」的數字。本文是把它當作邏輯而非當作某個人來驗證的紀錄。

驗證了哪些邏輯

條件無法寫成公式就無法驗證，因此只限定為可機器解讀的6種，定義在開跑前就以文件固定。停利只設為停損的2倍與3倍。 若停利比停損窄，無論在哪裡進場勝率都會自動變高（本站另一項驗證中隨機進場也有66.3%），那樣就無法檢驗主張。停利為停損2倍時損益平衡在勝率33.3%，若真有70〜80%則獲利因子會是4〜6。也就是說這是對主張方最有利的設計。

結果

合計 -2,119,412 點，每筆平均 -2.13 點。滿足全部預設合格標準（交易數、獲利因子、逐年勝出、多重檢驗校正、樣本分割、成本翻倍承壓）的配置為 0／328。

「勝率70〜80%」的結果如何

在交易數達80筆以上的310個配置中，勝率超過50%的有0個。最高為 47.5% （143筆），95%區間為 39.5%〜55.7%。該區間上限能觸及70%的配置有0個。 差距已超出樣本量能解釋的範圍。

與「同樣出場、隨機進場」比較

如果手法有意義，就應該勝過完全隨機的進場時點。我們讓停損幅度分布與盈虧比完全相同，只把方向隨機化。再怎麼講究進場，結果幾乎沒有變化。 其中部分還低於隨機。

★正題：回測為什麼看起來漂亮

最初執行時，1小時圖上6個品種全部獲利。原因是程式碼中的一行。把掛單成交那根K棒的最高價，用來判定停利。 本文這些邏輯的進場幾乎都是「掛在當前價下方（做多時）的限價單」，也就是說那根K棒的最高價可能出現在成交之前。把它算作停利，等於用進場前出現的價格鎖定了利潤。

修正為：成交那根K棒只判定停損（停損在掛單下方，必然在成交之後才可能觸及），停利從下一根K棒起判定。結果如下表，所有品種由盈轉虧。

用分鐘資料確認是否修正過度

「成交那根K棒完全不認停利」也可能反過來太嚴格。於是我們用1分鐘資料鎖定成交發生在第幾分鐘，再從該點重新求解出場，與1小時判定比對。所有分歧都是同一方向——1小時判為停損但分鐘資料顯示先觸及停利——反向誤判為零。修正版每筆僅保守約1點，遠不足以填補虧損。

為什麼這件事會普遍發生

單根K棒並不記錄「成交」與「最高價」孰先孰後。圖表平台的策略功能、交易軟體的按K棒測試模式、逐根推進的手動複盤，都有同樣的侷限。 這不是惡意問題，而是驗證工具本身的性質。看到限價進場類手法的成績單時，不確認「成交那根K棒的停利如何處理」就無法解讀。

成本結構

成本佔停損幅度的比例，在15分鐘圖上高達三到六成。在1小時圖上放寬停損並假設最小點差，把比例降到6%，依然是虧損。這不是「點差太高所以輸」，而是扣除成本前的期望值本來就接近零。

關於加倉攤平＋手數倍增（另列）

虧損後加倉並把手數翻倍的設計，不能用勝率或獲利因子評價——按其構造，在被強平之前會以很高機率持續獲勝。該測的是到破產為止的時間。初始資金1萬美元，保證金水準跌破100%即強平，逐月錯開起點全跑一遍。手數一旦翻倍，觸及率就急劇上升。 只看存活下來的樣本，最終餘額遠高於起始資金，因此看起來「成績優異」的樣本必然存在。到達中位數為3〜9個月，意味著數個月的成績單正好落在存活期內。提高槓桿幾乎不改變觸及率，起作用的是手數倍增。

無法驗證的部分

多數公開的高額收益案例，本身就不具備可驗證的形式。「讀懂盤面流向」「抓訂單失衡的瞬間」——都沒有寫明哪個數字達到多少才進場。無法確認的東西不能寫成「已驗證」，因此排除在外。不過「無法確認」本身就是判斷材料。

小結

• 滿足預設標準的配置為0個。
• 「勝率70〜80%」在最大限度考慮統計誤差後，仍無法在本定義下確認。
• 再怎麼講究進場，與同樣出場的隨機進場幾乎沒有差別。
• 回測看起來漂亮的最大原因，是把掛單成交那根K棒的最高價當作停利。
• 手數倍增型工具應該看到強平為止的時間，而不是勝率。

本文不是要教你「能賺錢的手法」，而是分享一種驗證方式。看到限價進場類邏輯的成績單時，請先問「成交那根K棒的停利是怎麼處理的」。

---

關於原始資料

上表彙總了 328 個配置。彙總前的逐配置原始資料（CSV）與驗證程式的設計說明也一併提供。結論、全部配置的成績、合格標準以及不合格原因，都已在本頁公開。 不利的結果沒有藏在限定區。提供給透過本站開戶的讀者（僅核對帳號，無需信箱）。

→ 查看領取方式

---

本文是我們自行執行的驗證紀錄，並非對任何個人、機構或服務的評價。文中所有數字均為基於歷史資料的模擬結果，不代表未來表現。交易可能造成超過本金的虧損。本文不構成投資建議，請自行判斷。