「Mua đồng tiền lãi suất cao rồi giữ là nhận được swap」. Đây là ý tưởng lâu đời nhất và được tin nhiều nhất trong forex. Chúng tôi kiểm chứng nó dưới dạng danh mục 8 đồng tiền, 16 năm, tái cân bằng hằng tháng. Nó có lãi. Chúng tôi vẫn không áp dụng.
Hình thức kiểm chứng
Đầu mỗi tháng, chúng tôi xếp tám đồng tiền (USD, EUR, JPY, GBP, AUD, NZD, CAD, CHF) theo lãi suất chính sách từ cao xuống thấp, mua hai đồng đầu và bán hai đồng cuối. Lãi suất lấy từ thống kê chính thức và chỉ dùng mức đã công bố trước ngày tái cân bằng. Số biến thể kiểm chứng được ấn định trước chỉ ba (lấy 1, 2 hoặc 3 đồng mỗi bên; chính là 2). Càng nhiều biến thể thì càng dễ lẫn vào thứ "tình cờ trông đẹp".
Kết quả
Qua 16 năm và 193 lần tái cân bằng: +82.0% (mỗi năm +5.12%). Chi phí giao dịch chỉ -0.25% vì mỗi tháng chỉ động một lần.
| Thành phần | Giá trị (so với vốn) | Ý nghĩa |
|---|---|---|
| Phần từ lãi suất | +44.6% | Nhận được nhờ giữ đồng tiền lãi suất cao |
| Biến động tỷ giá | +37.6% | Phần bản thân đồng tiền tăng hoặc giảm |
| Chi phí giao dịch | -0.25% | Trả cho một lần tái cân bằng mỗi tháng |
Thành phần mới là điều quan trọng
Phân tách lợi nhuận cho thấy phần đến từ lãi suất là +44.6% , tự nó đã dương. Nghĩa là cơ chế "giữ đồng tiền lãi suất cao thì nhận được chênh lệch lãi suất" có thật trong 16 năm này và với 8 đồng tiền này. Ở các kiểm chứng khác của chúng tôi (ví dụ tổ hợp chỉ báo kỹ thuật), kỳ vọng trước chi phí vốn đã bằng không — đây là chuyện khác về bản chất.
| Năm | Lãi lỗ |
|---|---|
| 2010 | +14.4% |
| 2011 | +11.0% |
| 2012 | +12.7% |
| 2013 | +3.9% |
| 2014 | +8.7% |
| 2015 | -7.8% |
| 2016 | +8.7% |
| 2017 | +4.2% |
| 2018 | -2.4% |
| 2019 | +2.3% |
| 2020 | +4.6% |
| 2021 | +5.8% |
| 2022 | -2.1% |
| 2023 | +4.7% |
| 2024 | +9.1% |
| 2025 | +1.3% |
| 2026 | +2.9% |
Ba lý do vẫn không áp dụng
1. Xáo trộn thứ tự đồng tiền cũng lãi tương đương. Hoán vị ngẫu nhiên nhãn của tám đồng tiền hàng trăm lần, kết quả nhóm 5% dẫn đầu vượt cả chiến lược thật. Thời kỳ này đồng đô la mạnh và đồng yên yếu, nên ngay cả thứ tự vô nghĩa cũng dễ rơi vào phía đúng. Không thể khẳng định việc xếp theo lãi suất mang lại thông tin gì.
2. Thua "thứ tự ai cũng biết". Chiến lược cố định chỉ mua AUD và NZD, bán JPY và CHF suốt cả giai đoạn lại tốt hơn việc xếp lại hằng tháng. Tức là việc đổi thứ hạng mỗi tháng không thêm được gì. (Nhưng bộ cố định đó cũng do nhìn kết quả rồi mới chọn, nên cũng không thể áp dụng.)
3. Bị phần cộng thêm của swap ăn mất. Lợi nhuận của chiến lược này nhận dưới dạng swap, nhưng cái thực sự vào tài khoản là chênh lệch lãi suất liên ngân hàng trừ đi phần cộng thêm của sàn. Tính ra, nếu trả hơn 2.56% mỗi năm cho phần cộng thêm thì lợi nhuận biến mất. Xét việc cả hai chân của vị thế đều bị cộng thêm, đây không phải mức dư dả.
Điều cần công bố
Giai đoạn kiểm chứng là 2010–2026 và không bao gồm cú sụp của carry trade năm 2008. Chiến lược này nổi tiếng với phân phối lãi lỗ kiểu "leo cầu thang đi lên, đi thang máy xuống", nên thành tích của một giai đoạn chưa từng gặp cú sụp cần được đọc với mức chiết khấu. Ngoài ra, giai đoạn tốt nhất trùng với lúc chênh lệch lãi suất Mỹ–Nhật ở mức cực đại lịch sử; còn đầu thập niên 2010 khi lãi suất ở đâu cũng thấp như nhau thì gần như không hoạt động.
Đọc kết quả này thế nào
"Chênh lệch lãi suất sinh lời" không sai. Nhưng đó là điều thị trường đã biết, và một phần đáng kể bị phần cộng thêm của sàn lấy đi trước khi đến tay bạn. Tiêu chuẩn của chúng tôi coi "cơ chế có thật" và "tái lập được trong tài khoản của bạn" là hai câu hỏi khác nhau.
Về dữ liệu thô
Các bảng trên tổng hợp 3 cấu hình. Dữ liệu thô theo từng cấu hình trước khi tổng hợp (CSV) và ghi chú thiết kế chương trình kiểm chứng cũng được cung cấp. Kết luận, kết quả của mọi cấu hình, tiêu chí đạt và lý do không đạt đều được công bố đầy đủ trên trang này. Không có kết quả bất lợi nào bị giấu. Dành cho bạn đọc mở tài khoản qua trang này (chỉ đối chiếu số tài khoản, không cần email).
Đây là bản ghi quá trình kiểm chứng do chúng tôi tự thực hiện. Đây không phải là đánh giá về bất kỳ cá nhân, tổ chức hay dịch vụ nào. Mọi số liệu đều là mô phỏng trên dữ liệu quá khứ và không cho biết kết quả tương lai. Giao dịch có thể gây lỗ vượt quá số tiền ký quỹ. Đây không phải lời khuyên đầu tư; hãy tự quyết định.
Bài viết liên quan
Order Block, Fair Value Gap và Quét Thanh Khoản có thực sự hiệu quả? 995,550 lệnh được kiểm chứng
Chúng tôi chạy 6 mô hình thường được giới thiệu kèm「tỷ lệ thắng 70–80%」qua 995,550 lệnh với spread đo thực tế, mức chốt lời cố định bằng 2–3 lần khoảng dừng lỗ (điều kiện có lợi nhất cho tuyên bố đó). Đây là kết quả — và lý do quyết định khiến các backtest trông đẹp.
Đặt lệnh chờ dày đặc trong một vùng giá có thực sự hiệu quả? Kiểm chứng sống sót 21 cặp tiền, 16 năm
Chúng tôi kiểm chứng hệ thống đặt lệnh chờ cách đều, chốt lời nhỏ và không cắt lỗ trên 21 cặp tiền. Nếu không mô phỏng cháy tài khoản, mọi cặp đều có lãi. Khi mô phỏng, tỷ lệ sống sót phân hóa 33%–100%. Bài viết công bố những cặp sống sót kể cả khi đổi thời điểm bắt đầu.
Spread đo trên tài khoản thật 2026-W32 — dữ liệu thô ghi từ MT5 mỗi giờ
Không phải bản chép lại bảng spread công bố: 1,919 mẫu bid/ask lấy mỗi giờ trên tài khoản do chính chúng tôi mở (XM (tài khoản thật)) trong 2026-07-26 → 2026-08-02, tách theo cặp tiền và theo khung giờ.